美国的债务谈判问题正日益成为一个重要议题，因此我想对此进行整理。
在第一次世界大战期间，协约国在陆地和海上与德国进行了激烈的战斗。在海上，主要是英国与德国舰队之间的对峙，在此过程中，德国的U艇发挥了重要作用。U艇在英国周边海域进行战斗，不分军舰与商船地实施鱼雷攻击，从而有效地封锁了英国。这一事件对战争的进程产生了重要影响，并为连接债务谈判的局势提供了线索。
1915年5月7日，英国的客轮露西塔尼亚号在驶向利物浦的途中被德国的U艇击沉。这一事件导致约一千名乘客遇难，其中包括128名美国人。因此，美国国内引发了巨大的震惊与愤怒，许多人开始高呼应当参战。
这种情况对美国的中立政策造成了重大变化。美国因此决定参与战争。而根据当时的美国法律，政府为了支出特定预算必须获得国会的批准。因此迅速拨款用于战争所需的资金面临困难。
结果，由于在参众两院中通过的规定，战争的实施面临许多延误和困难。这一复杂情况表明，美国在参与战争的过程中面临着各种挑战。
在第一次世界大战期间，美国因预算问题而遭遇困难，因此在1939年对预算相关法律进行了修订。这次修订引入了国家债务上限，这对政府的财政管理带来了重要变化。
国家债务上限的本来目的并不是为了抑制政府的过度支出。相反，其目的是允许政府在一定标准内更加轻松地支出。通过这一点，美国政府开始像借贷一样灵活地运用债务进行财政运作。
二战结束后，国家债务上限被用作国会的控制工具。现在，无过度支出的限制成为了功能，也为国家财政的稳定性做出了贡献。这一变化反映出美国政府在财政运用中追求灵活性与限制的复杂局面。
虽然设计是为了赋予行政部门裁量权，但如果超过设定的上限，则需要国会批准新的上限。因此，超过上限并不意味着美国会立即陷入违约。
不过，这意味着美国政府将无法发行国债，因此财政部和联邦储备系统的行动受到限制。从1960年至今，美国国会总共已经提高债务上限80次，这表明在财政运作中存在持续的必要性。这一过程成为政府财政方面的重要里程碑。
债务上限的提高与政治局势密切相关。在共和党执政时期的49次和民主党执政时期的31次都曾经历过增加，但这种额度的增加在某种程度上与特定政党的倾向无关。两党都存在利用债务上限的倾向以实现政治目标。
尤其是在特朗普总统的首任任期内，美国与墨西哥之间的墙的建设被认为是民主党将债务上限与预算编制联系起来而未能实施的重要案例。尽管债务上限已调高了80次，但在双方力量悬殊的情况下，往往会出现债务上限增加的进展不顺利的情况。
2011年，在奥巴马总统任期内达到了债务上限，共和党籍的众议院议长将谈判推向了极限。在违约逼近时，美国股市在15天内下跌了约17%，标准普尔500将美国国债的信用评级从AAA降至AA+。伴随着股价的急剧下滑，作为安全资产的黄金价格飙升。最后，政府与众议院在违约前两天达成了戏剧性的协议。
此外，当时美国国家信用评级降低时，韩国的KOSPI指数也遭受了一周17%的大幅下跌。这一事态的发生导致对安全资产的偏好增加，金价上涨而美国国债价值下降，从而导致利率上升。这一系列经济现象无不显示了债务上限问题解决的复杂性。
债务谈判在2023年依然成为重要的问题。如果谈判未能达成共识而违约的截止日期逼近，金价和国债利率将会上涨，而股市将大幅下跌。这种情况对投资者来说意味着严重危机。
在2023年8月，谈判结束时，全球信用评级机构惠誉将美国国家信用评级从AAA下调至AA+。惠誉提到国家的债务负担增加和预测的财政恶化是主要原因。这可视为反映对美国政府财政健康的担忧的决定。
在政治圈中，债务上限的上调问题造成了激烈对峙，而解决往往是在最后一刻发生。这种反复出现的情况给许多人带来了不安。
2023年5月29日，当美国财政部的负资产账户TGA即将见底时，拜登总统与麦卡锡众议院议长达成协议，将债务上限延至2025年1月1日。这一举措是为了避免迫在眉睫的违约，缓解眼前的财政风险。未来的谈判结果仍然不确定，因此仍需密切关注这些问题。
达成的内容主要涉及债务上限和政府支出。虽然在接下来的两年中决定提高债务上限，但政府支出将根据预先达成的数字进行限制。2024年的非国防领域的自由支出将与2023年保持不变，2025年这一金额仅增长1%。
简而言之，这意味着尽管债务上限将增加，2024年依然将保持非国防相关政府支出的稳定，而2025年则会小幅增加。
同时，美国政府利用名为TGA的账户来确保所需资金，这一账户由美联储操作。这个账户可以理解为个人的活期存款账户。在收入相对高于支出的情况下，可以举例阐释借贷以满足支出的情形。
假设某个人在他的自由提款账户中保持7500万元的余额，当余额减少时，通过贷款来满足不足的金额进行生活。但如果银行不再增加贷款额度，那么这个人的账户余额将降低至500万元。这种情况可以从政府的财政运作中理解。
从余额低于500万元开始，将会产生卡债未偿等逾期情况。这个余额归零的日期是6月5日。在那天到来之前，得益于5月29日出台的协议，问题得以解决。
一旦债务上限提高，必要的下一步是将减少的生活费账户的余额恢复到正常水平。目标是填满7500万元的余额，为此，仅仅借7500万元是不够的。
最终，由于支出超过收入，必须借取超过1亿元的贷款，才能确保储蓄账户的7500万元。在美国，预计到2023年底会以这种方式借入超过1亿元的贷款，来充足地填补存款余额。
将上述内容转换为韩国现实，即万将被转化为亿，以便更好理解情况。同时，美国主要通过发行国债来补充TGA这一点也值得注意。通过这一过程，可以说国家和个人均需努力维护财政健康。
通常，当某物变得非常多时，它的价值会下降，反之，稀有性增加时价格会升高。美国国债也适用于这一原则，尤其是当美国财政部为了填补TGA而大量发行国债时，它的数量增加会导致国债价格下降。价格变得便宜最终意味着国债的利率上升。
特别是利率在5%时，美国财政部的TGA账户是空的，填补它的行动对国债利率产生了相当大的影响。
2023年签署的债务上限的适用延迟将于2025年1月1日结束。因此，之后美国的债务上限将重新设定为360218亿美元，以2025年1月2日为基准。从这个日期之后，将不再能够增加债务。
自2025年1月起，TGA余额将迅速减少，曾经高达8000亿美元的TGA余额目前已减半。这些变化被预期会对美国的财政状况和利率动向产生重大影响。
目前财政部正在推迟对公共养老金和基金的资金支持，且没有进行必需的支出。然而，这种方式继续维持的极限正逐渐逼近，而目前财政部资源几乎耗尽。截止两党间关于债务上限增额的谈判完成之前，财政部似乎需要依靠TGA（现金管理账户）来坚持下去。
在3月和4月将会有所得税收入，所以现阶段情况还算不错，但从5月开始，TGA的资金将正式开始减少。如果目前的趋势持续，6月或7月时TGA余额几乎将见底。这意味着在债务上限谈判进行到6月时可能会暂时减少国债发行，这样可能会增加国债的稀缺性。然而，需要注意的是这并不是永久性的情况。
如果债务上限谈判紧迫进行并对美国的信用产生负面影响，则将出现国债价格下跌和利率上升的局面。如果投资者开始回避国债，需求减少，最终将导致价格下跌和利率上升。例如，在2011年美国信用评级被下调时，10年期国债利率突然从2%上升至3%。
预计债务上限谈判结束后将进行大规模国债发行以补充TGA。目前，共和党在上下两院中占多数，因此债务上限谈判更有可能比以往顺利进行。然而，债务上限与地方预算密切相关，共和党籍议员也可能根据自身地区利益有所不同的反应。
特朗普在周末签署了款项账单，避免政府关闭，尽管债务上限固定，但预算执行是可能的。部分民主党认为，如果政府关闭将为特朗普提供解雇政府人员的理由，因此在周末改变了态度并最终通过了参议院。尽管特朗普反对没有债务上限的款项账单，但在参议院通过后立即批准了该法案。
债务上限谈判仍在进行中，如果未达成协议而陷入“博弈”，将可能对美股和美国国债价格产生负面影响，金价则存在上涨的可能性。
