Phân tích tổng hợp chiến lược đầu tư cổ phiếu có cổ tức tại Hoa Kỳ phần 5.
Phương pháp đầu tư cổ phiếu có cổ tức thu hút nhiều nhà đầu tư vì nó theo đuổi lợi nhuận ổn định và đồng thời nhắm đến dòng tiền và hiệu ứng lãi suất kép dài hạn.
Tuy nhiên, một trong những phần thường được suy ngẫm khi bắt đầu đầu tư là giữa ‘Đầu tư định kỳ (Dollar-Cost Averaging, DCA)’ và ‘Đầu tư một lần (Lump-Sum, LS)’ thì phương pháp nào có lợi hơn.
Bài viết này sẽ xem xét khái niệm cơ bản và sự khác biệt của hai chiến lược này, phân tích lợi ích và hạn chế của từng phương pháp, và so sánh kết quả sinh lợi thực tế để giúp các nhà đầu tư cổ phiếu có cổ tức đưa ra quyết định tốt nhất.
Thông qua những thông tin này, độc giả có thể đưa ra quyết định đầu tư thông minh hơn.
Chuỗi Chiến lược Đầu tư Cổ phiếu Cổ tức và ETF Quyền chọn Mua Được bảo đảm tại Hoa Kỳ
Đầu tư một lần: Chiến lược gia nhập thị trường nhanh chóng để tối đa hóa hiệu ứng lãi suất kép
Đầu tư một lần (Lump-Sum Investment) là phương pháp đầu tư một lần cung cấp toàn bộ số tiền đang có vào thị trường. Lợi thế lớn nhất của chiến lược này là tiết kiệm thời gian vì được tiếp xúc với thị trường lâu hơn. Thị trường chứng khoán thường có xu hướng gia tăng trong dài hạn nên thời gian đầu tư dài hơn sẽ tối đa hóa hiệu ứng lãi suất kép.
Theo dữ liệu toàn cầu của Vanguard từ năm 1976 đến 2022, khả năng đầu tư một lần tạo ra nhiều tài sản hơn so với phương pháp đầu tư định kỳ sau một năm là khoảng 68%. Điều này cho thấy phương pháp đầu tư một lần có hiệu quả như thế nào.
Hơn nữa, khi đầu tư một lần, toàn bộ số tiền đầu tư sẽ ngay lập tức nhận cổ tức, từ đó gia tăng lợi tức cổ tức ban đầu. Các khoản thu nhập ban đầu này sẽ được tái đầu tư, từ đó tạo ra hiệu ứng lãi suất kép nhanh chóng. Ví dụ, nếu đầu tư một lần 1 tỷ won vào cổ phiếu có tỷ lệ cổ tức 4%, bạn sẽ ngay lập tức nhận được khoảng 4 triệu won cổ tức trong năm đầu tiên, và cổ tức thu được sẽ được sử dụng để mua thêm cổ phiếu, tạo ra vòng tuần hoàn tích cực để nhận nhiều cổ tức hơn trong năm tiếp theo.
Đặc biệt, nếu tận dụng chiến lược tái đầu tư cổ tức (DRIP), hiệu ứng lãi suất kép này sẽ càng được củng cố. Như vậy, đầu tư một lần có thể là một phương pháp hiệu quả để gia tăng tài sản trong dài hạn.
Tất nhiên có những lợi ích, nhưng cũng có nhược điểm. Thị trường có thể giảm mạnh ngay sau khi đầu tư, hoặc giá cổ tức có thể giảm, cùng với các yếu tố bên ngoài như lãi suất tăng mạnh có thể dẫn đến giá cổ phiếu bị giảm. Trong những trường hợp này, bạn có thể cảm thấy tâm lý lo âu lớn. Đặc biệt, tình huống mất một số tiền lớn trong một lần có thể làm giảm ý chí đầu tư lâu dài, tạo gánh nặng đáng kể cho nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm.
Chiến lược đầu tư định kỳ: Giảm thiểu rủi ro thời gian và đảm bảo sự liên tục trong đầu tư
Đầu tư định kỳ, tức là phương pháp Dollar-Cost Averaging (DCA), là hình thức đầu tư một số tiền nhất định theo chu kỳ quy định. Lợi thế lớn nhất của phương pháp này là hạn chế sự cần thiết phải cân nhắc về thời điểm của thị trường. Khi giá tăng, bạn sẽ mua một lượng ít, khi giá giảm, bạn sẽ mua một lượng lớn, mang lại hiệu ứng tự nhiên làm giảm giá mua trung bình.
Đặc biệt, trong các tình huống mà thị trường biến động mạnh, đầu tư định kỳ là một công cụ giảm thiểu rủi ro hiệu quả. Khi giá cổ phiếu thấp hơn, bạn sẽ có thể mua được nhiều cổ phiếu hơn, từ đó khi giá cổ phiếu phục hồi, bạn có thể dự đoán được lợi nhuận lớn hơn. Ngoài ra, vì không cần đầu tư một số tiền lớn cùng một lúc nên áp lực tâm lý cũng giảm, dễ dàng duy trì thói quen đầu tư liên tục. Vì lý do này, đầu tư định kỳ là phù hợp cho việc đầu tư dài hạn.
Nguyên tắc này cũng có hiệu quả trong đầu tư cổ phiếu có cổ tức. Nếu bạn liên tục mua cổ phiếu có cổ tức theo phương pháp định kỳ, các lần mua vào ở nhiều thời điểm khác nhau sẽ kết hợp với lợi tức cổ tức ổn định để tạo ra một danh mục đa dạng. Đặc biệt, nếu mua cổ phiếu ưu tú hay ETF cổ tức với một số tiền ổn định hàng tháng, lợi suất tích lũy sẽ có xu hướng tăng theo thời gian. Cách tiếp cận này sẽ góp phần tối đa hóa kết quả đầu tư dài hạn.
Một trong những nhược điểm của lãi kép là cần更多 thời gian để phát huy tác dụng so với đầu tư một lần. Số vốn sẽ bị phân bố đầu tư nhiều lần, vì vậy lợi nhuận cổ tức của năm đầu tiên chắc chắn sẽ thấp hơn so với đầu tư một lần. Ví dụ, nếu bạn đầu tư 1 tỷ won trong một khoảng thời gian 12 tháng, trung bình chỉ khoảng một nửa số tiền mới được vận hành, vì vậy khả năng thu nhập cổ tức sẽ bị hạn chế.
Thỏa hiệp chiến lược: Sử dụng hiệu quả phương pháp hỗn hợp
Vì lợi ích và nhược điểm của hai chiến lược này rõ ràng nên cần xem xét một chiến lược hỗn hợp kết hợp chúng một cách hài hòa. Ví dụ, nếu bạn có 1 tỷ won, bạn có thể đầu tư nửa hoặc 50% ngay lập tức và 50% còn lại thì phân bổ mua sắm trong khoảng từ 6 tháng đến 1 năm. Cách tiếp cận này cho phép bạn không bỏ lỡ lợi nhuận khi thị trường lên, nhưng đồng thời có thể giảm giá mua bình quân nếu thị trường điều chỉnh thông qua việc mua từng phần.
Đặc biệt, khi có lo ngại rằng thị trường đang ở mức cao hoặc sự không chắc chắn kinh tế vĩ mô đang gia tăng, chiến lược này sẽ có hiệu quả trong việc mang lại sự ổn định tâm lý và cơ hội tạo ra lợi nhuận. Nếu bạn là nhà đầu tư cân nhắc đầu tư cổ tức, việc nhận một khoản tiền nhất định ngay lập tức dưới dạng cổ tức và tiếp tục theo dõi tình hình thị trường để dần dần đầu tư sẽ là một cách tiếp cận thực dụng. Cách này là lựa chọn tốt để giảm bớt gánh nặng đầu tư trong khi vẫn tối đa hóa lợi nhuận.
So sánh lợi nhuận: Về mặt toán học, đầu tư một lần chiếm ưu thế, nhưng đầu tư định kỳ lại tốt cho quản lý rủi ro
Thống kê cho thấy đầu tư một lần thường có xu hướng mang lại tỷ suất sinh lợi trung bình cao hơn so với đầu tư định kỳ. Điều này rõ ràng được xác nhận từ nhiều lần kiểm tra ngược và nghiên cứu của các tổ chức tài chính cũng như qua thực nghiệm thực tế. Xu hướng này trở thành tài liệu tham khảo quan trọng trong việc thiết lập chiến lược đầu tư.
Theo nghiên cứu sử dụng chỉ số Wilshire US Small-Cap Value từ năm 1980 đến năm 2020, đầu tư định kỳ (Dollar-Cost Averaging, DCA) có tỷ suất sinh lợi trung bình hàng năm thấp hơn khoảng 50% so với đầu tư một lần (Lump-Sum, LS).
Nhìn vào biểu đồ, chúng ta thấy đầu tư một lần duy trì tỷ suất sinh lợi ổn định khoảng 12–14%, trong khi đầu tư định kỳ có xu hướng hội tụ về 6–8%. Kết quả này cho thấy rằng hiệu suất có thể thay đổi đáng kể tùy thuộc vào phương pháp đầu tư.
Do đó, khi chọn chiến lược đầu tư, cần phải hiểu rõ đặc điểm của từng phương pháp và tiếp cận một cách thận trọng.
Kết quả này không chỉ đơn thuần xuất phát từ những điều kiện thị trường đặc biệt trong quá khứ. Có thể hiểu đây là một hiện tượng tự nhiên một cách cấu trúc.
Khi đầu tư một lần, bạn đưa vốn vào thị trường cùng một lúc và sẽ hoàn toàn được hưởng lợi nhuận và cổ tức trong toàn bộ thời gian đầu tư, hiệu ứng lãi suất kép cũng sẽ xuất hiện sớm. Ngược lại, với phương pháp đầu tư định kỳ, vốn được đầu tư phân bổ trong một khoảng thời gian nhất định, do đó ít tiếp xúc với thị trường hơn. Điều này dẫn đến việc hiệu ứng lãi suất kép bị trì hoãn và cuối cùng có thể dẫn đến tỷ suất sinh lợi thấp hơn.
Thực tế, sự giảm xuống còn một nửa của tỷ suất sinh lợi trung bình hàng năm trong đầu tư định kỳ so với đầu tư một lần là kết quả phát sinh từ bản chất của chiến lược. Khi xem xét điều này, cần phải thận trọng khi chọn phương pháp đầu tư.
Sự khác biệt giữa hai phương pháp đầu tư về khoản lợi nhuận tích lũy cũng trở nên rõ ràng hơn theo thời gian. Kết quả của việc đầu tư dài hạn hơn 15 năm với cùng số tiền đầu tư là 120.000 GBP, với đầu tư một lần, lợi nhuận tích lũy đã vượt quá 600% đến 800%, trong khi với đầu tư định kỳ chỉ đạt được từ 200% đến 300%.
Sự khác biệt này dẫn đến khoảng cách lợi nhuận mở rộng do hiệu ứng thời gian lãi suất kép. Do đó, điều này chứng tỏ rằng phương pháp đầu tư một lần có thể có lợi hơn khi đầu tư lâu dài.
Tỷ suất sinh lợi là yếu tố quan trọng trong quyết định chiến lược đầu tư, nhưng không phải là tất cả. Khi vừa bước vào thị trường và chứng kiến sự giảm lớn, những người đầu tư một lần sẽ có thể cảm nhận được tổn thất về mặt tâm lý cũng như thực tế. Ngược lại, khi đầu tư định kỳ, bạn có thể mua được nhiều cổ phiếu hơn với giá rẻ, làm giảm giá mua trung bình và đảm bảo vị trí tốt hơn cho lâu dài.
Thời điểm mà khả năng tài sản đầu tư giảm xuống dưới mức vốn được chỉ ra là khoảng từ 12 đến 15 năm. Điều này cho thấy rằng cho dù đó là đầu tư một lần hay đầu tư định kỳ, việc đầu tư đều đặn trong thời gian dài sẽ giảm dần nguy cơ thua lỗ. Vì vậy, điều quan trọng là phải đầu tư với một tầm nhìn lâu dài.
So sánh đầu tư một lần và đầu tư định kỳ một cách tổng quát
| Phân loại | Đầu tư một lần | Đầu tư định kỳ |
| Phương pháp đầu tư | Đầu tư toàn bộ một lần | Phân chia đầu tư định kỳ một khoản tiền xác định |
| Mong đợi về tỷ suất sinh lợi | Cao | Thấp (khoảng 50% mức độ) |
| Hiệu ứng lãi suất kép | Bắt đầu nhanh chóng | Bắt đầu chậm hơn |
| Quản lý rủi ro | Dễ bị tổn thương trong thị trường giảm giá | Giải quyết được rủi ro bằng cách đa dạng hóa thời điểm |
| Gánh nặng tâm lý | Lớn | Nhỏ |
| Tình huống phù hợp | Khi có vốn dư và kỳ vọng thị trường sẽ lên | Dành cho nhà đầu tư mới, khi có sự không chắc chắn trên thị trường |
Tóm lại, trong khi phương pháp đầu tư một lần chiếm ưu thế về mặt tỷ suất sinh lợi, chiến lược đầu tư định kỳ lại có những lợi thế lớn nhờ khả năng giảm thiểu rủi ro và cung cấp sự ổn định tâm lý, đồng thời cho phép duy trì việc đầu tư liên tục. Do đó, nhà đầu tư cần chọn phương pháp phù hợp với tính cách và tình hình thị trường của mình, và thực hiện liên tục là điều quan trọng.
Điều quan trọng trong đầu tư cổ phiếu có cổ tức là tính nhất quán và chiến lược dài hạn
Khi đầu tư vào cổ phiếu có cổ tức, không có đáp án chắc chắn cho câu hỏi liệu đầu tư định kỳ hay đầu tư một lần có hiệu quả hơn. Về mặt thống kê, đầu tư một lần thường cho tỷ suất sinh lợi trung bình cao hơn một chút, nhưng phương thức đầu tư định kỳ lại phân bổ rủi ro, cung cấp sự ổn định tâm lý và cho phép đầu tư liên tục.
Cuối cùng, điều quan trọng nhất là cho dù bạn chọn phương pháp đầu tư nào cũng cần đầu tư liên tục và tái đầu tư cổ tức để tối đa hóa hiệu ứng lãi suất kép. Cách tiếp cận chiến lược dựa trên tính cách, tình hình tài chính của nhà đầu tư và dự báo thị trường là thiết yếu.
Yếu tố cốt lõi trong đầu tư cổ phiếu có cổ tức là mối quan hệ giữa thời gian và lãi suất kép, do đó chiến lược sử dụng thời gian một cách có lợi là bí quyết của sự tăng trưởng tài sản dài hạn.
#CổPhiếuCóCổTứcHoaKỳ, #ChiếnLượcĐầuTưCổTức, #ĐầuTưMộtLần, #ĐầuTưĐịnhKỳ, #ChiếnLượcDCA, #ĐầuTưLumpSum, #HiệuỨngLãiSuấtKép, #TáiĐầuTưCổTức, #ETFCổTức, #ChiếnLượcDanhMụcĐầuTư, #ThờiĐiểmThịTrường, #QuảnLýRủiRo, #TâmLýĐầuTư, #ĐầuTưDàiHạn, #ĐầuTưDòngTiền, #TỷSuấtSinhLợiĐầuTư, #ĐầuTưCổPhiếuChấtLượng, #ChiếnLượcChoNgườiMới, #SoSánhPhươngPhápĐầuTư, #CổPhiếuTăngTrưởngCổTức, #DanhMụcĐầuTưCổPhiếuCóCổTức, #ĐầuTưĐaDạng, #DựĐoánThịTrường, #ChiếnLượcHỗN Hợp, #RủiRoCắtCổTức, #ThờiKỳBiếnĐộng, #TíchLũyTàiSản, #TínhNhấtQuánTrongĐầuTư, #ĐầuTưLãiKép, #QuảnLýTàiSảnDàiHạn
